配资股市阿根廷 “零税卖粮”：一场为赚外汇的豪赌，把全球大豆市场都搅动了！

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　　（来源：农产品分析师）

　　最近，阿根廷总统发言人突然宣布：“到 10 月 31 号前，所有油籽、谷物出口都不收税了！” 作为南美农业大国，阿根廷这么干可不是单纯为了帮农民，而是经济团队在赌一把 —— 用免税换外汇。

　　还设了个 “止损线”：只要凑够 70 亿美元外汇，这政策就停。

　　也就是这事，还是存在大量变数的。

　　这事儿被人叫做 “新型大豆美元”，看着是给农业让利，其实藏着阿根廷的急事儿：外汇快不够用了，而且 10 月底要大选，稳定汇率是眼下的头等大事。今天就用大白话讲讲，这政策到底是咋回事，又捅了哪些 “马蜂窝”。

　　豆粕基本面如何呢？

　　国内进口大豆到港量9月维持高位，油厂豆粕库存9月进入偏高位，美豆天气和中美贸易谈判进入关键期，9月美农报影响相对中性，豆粕短期回归区间震荡格局。

　　现在国内的压榨量还是高位，国内是不缺少豆子的，要不然也不会一点美豆都没有买了。

　　阿根廷这次的 “零税出口”，不是真的想扶持农业，而是一套 “换外汇的紧急方案”—— 用免税当诱饵，逼出口商赶紧把赚的美元汇回国内。

　　首先得说清楚，这政策覆盖的范围很广：不只是大豆，还有小麦、玉米，甚至向日葵油、糖、生物柴油这些农产品加工品都算。但核心要求很死：想享受零税，就得在登记出口后3 天内，把 90% 的外汇汇回阿根廷；之前的政策是 15 天内汇 95%，现在明显更急、更严格。

　　而且这政策有两个 “停止开关”：要么到 10 月 31 号到期，要么累计出口赚够 70 亿美元就停。民间估算，阿根廷现在能卖的粮值 100 亿美元，也就是说，这 70 亿的目标很可能很快就达成 —— 这也能看出来，阿根廷是真的 “等钱用”。

　　其实这种 “用免税换外汇” 的招，阿根廷 2022 年就用过好几次，这次是更激进的升级。为啥这么急？因为阿根廷的汇率已经冲破了政府定的上限，大选前要是汇率崩了，麻烦就大了。用业内的话说：“就是想从农民手里抠点美元，凑够 70 亿就收手。”

　　对阿根廷自己：短期卖粮潮可能 “反噬” 农民

　　政策一出来，国内市场先慌了 —— 大家最担心的是 “12 号门效应”（简单说就是：短期大家都集中卖粮，反而让粮价跌了，免税的好处全没了）。

　　先看组数据：截至 8 月 24 号，阿根廷已经从农户手里收了约 2270 万吨能卖的大豆，而政府估算今年大豆总产量是 4400 万吨，等于一半的大豆还在农户手里或仓库里；再加上去年没卖完的约 700 万吨，现在手里囤着的粮特别多。

　　零税一出，这些囤粮的人很可能 “扎堆卖”—— 上半年就出过这事儿：当时减税政策快到期，6 月份一个月就申报出口了 1360 万吨大豆，创了纪录，但农民没赚到多少钱，反而让粮价压下来了，最后受益的是买家。

　　这次更麻烦：如果一个月内大家都抢着卖大豆、玉米，国内市场根本接不住，本地粮价肯定大跌。而且中小农户基本早把粮卖完了，能享受免税好处的，只有那些有钱囤粮的大商家 —— 等于政策红利全被少数人占了，小农户反而可能因粮价下跌吃亏。

　　对全球市场：美国大豆先 “躺枪”，巴西也捏把汗

　　阿根廷是全球第三大大豆生产国，它一搞零税，直接让全球大豆价格 “变天”。

　　最惨的是美国大豆：阿根廷零税后，大豆价格跟美国持平，比巴西还便宜 10% 以上。9 月 22 号那天，美国大豆期货跌到了六周来的最低点 —— 不光是因为阿根廷降价，还因为中国（全球最大大豆买家）到现在都没订美国新收的大豆。更巧的是，阿根廷这政策刚好覆盖美国大豆的收获季，等于直接截胡了美国的出口生意。

　　巴西虽然现在还稳着：8 月中国从巴西买了 1049 万吨大豆，占中国进口总量的 85%，但也开始紧张了。